股市上涨幅度是否太大、太快?分析师表示,激增可能需要在 2024 年初收回一些回报。

股市上涨幅度是否太大、太快?分析师表示,激增可能需要在 2024 年初收回一些回报。

美国股市在动荡的一年结束时大幅上涨,但市场策略师警告称,三大股指连续五周上涨的反弹可能意味着股市正在超买,并为 2024 年市场发出警告信号奥本海默资产管理公司。

“我们认为,目前年底从 10 月份低点的反弹是具有建设性的,但也引发了一些担忧,即在短短五周内仓促实现的涨幅可能已使股市近期达到被视为“超买水平”,需要一些回报明年初,”首席投资策略师兼董事总经理约翰·斯托尔茨福斯 (John Stoltzfus) 领导的奥本海默策略师团队表示。

11 月份的“全面反弹”使道琼斯工业平均指数 DJIA 、 标准普尔 500 SPX 指数、 纳斯达克综合指数 COMP 和小型股罗素 2000 RUT 从 10 月底到 12 月第一天分别上涨了 9.7% 和 9.6%根据 FactSet 数据,分别为 %、11.3% 和 12.1%。

美国股市全线上涨,部分原因是华尔街预期美联储在连续大幅加息后经济将实现“软着陆”,这也表明经济前景正在扩大。斯托尔茨福斯和他的团队表示,由于中小型股指数在最近一段时间里跑赢了一些大盘股指数,今年整个市值的反弹也受到了影响。

然而,策略师在周一的一份报告中表示,自 2007-2008 年金融危机和 Covid-19 大流行以来,金融市场表现出很快超买和超卖的趋势,特别是当市场情绪严重倾向于看跌或看涨时。

美国个人投资者协会对投资者情绪的调查显示,截至 11 月 30 日当周,投资者对股市持续上涨的短期前景持乐观态度。看涨情绪、对未来六个月股价将上涨的预期增加了 3 倍。周四发布的 AAII 最新调查显示,上周这一比例为 48.8%,“异常高”,达到 8 月以来的最高水平。

相反,股市的看跌情绪、预计股价将在未来六个月下跌的比例较同期下降4.1个百分点至19.6%。调查称,这是自 2018 年 1 月以来的最低水平,11 周内第四次低于 31% 的历史平均水平。

“我们(奥本海默策略师)并没有变得悲观,但我们记得年底以来强劲反弹的趋势,即会遇到对任何获利回吐催化剂的质疑,而不必担心在第一季度错过[FOMO]或新年第二季度,”斯托尔茨福斯和他的团队说。

根据 FactSet 数据,Stoltzfus 在 10 月底预测标普 500 指数到 2023 年年底将达到 4,400 点,这意味着比周一的 4,559 点下跌 3.5%。今年早些时候,他表示大盘股指数将在今年年底升至 4,900 点以上。这是MarketWatch 8 月份调查的 20 家华尔街公司中该基准指数的最高目标价。

瑞银全球财富管理美洲资产配置主管贾森·德拉霍(Jason Draho)表示,尽管看涨情绪有所增强,但股市投资者并不真正看好宏观经济或市场——“他们只是认为短期下行风险很小”。在周一的一份说明中。

这也解释了为什么芝加哥期权交易所波动率指数(其股票代码为 VIX VIX ,有时也被称为华尔街的“恐惧指标”)上周跌至 2020 年 1 月以来的最低水平之一,这意味着很少有投资者认为有必要付出代价德拉霍说,现在就需要进行下行保护。

他表示:“市场近期最大的风险可能只是在经历了一个月的惊人反弹之后,一段时间的盘整可能是必要的喘息。” “许多好消息已被消化,投资者几乎没有看到迫在眉睫的下行风险,这确实使市场容易受到哪怕是很小的失望的影响。”

FactSet 数据显示,周一下午美国股市走低,纳斯达克综合指数下跌 1.1%,标准普尔 500 指数下跌 0.7%,道指下跌 0.3%。

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