路透东京9月11日–日本央行政策制定者越来越多地谈论放弃过去十年大规模货币刺激政策的必要性，尽管日益增长的全球风险加剧了人们对脆弱经济复苏的担忧。
分析师表示，日本央行发言人最近几周发表的一系列鹰派言论表明，在通货紧缩的日本物价压力不断加大的情况下，该行正在为市场最终的政策变化做好准备。
即使是日本央行董事会的鸽派成员也表示愿意谈论期待已久的退出前行长黑田东彦的极端宽松政策，并承认形势的变化可能需要调整货币环境。
行长上田一夫周六在接受报纸采访时表示，日本央行可能会在年底前获得足够的数据来判断是否具备提高短期利率的条件。
上田的言论周一推高了日元和债券收益率，此前日本央行董事会成员田村直树上个月表示，该行可以在不损害经济的情况下安全地提高短期利率。
前商业银行高管田村表示：“即使日本央行结束负利率，只要能够保持低利率，它就不会缩减货币宽松政策。”
这一评论的语气与黑田东彦领导下采取的促增长立场形成鲜明对比，黑田东彦主张采取激进的货币宽松政策，以震惊日本摆脱通货紧缩的心态。
它还表明上田领导下的日本央行将更倾向于优先考虑解除黑田东彦时代的政策框架，该框架被指责扭曲债券市场并压低银行利润率。
“日本央行将宣布日本已实现 2% 的通胀率，并于 4 月份结束负利率，”大和证券首席市场经济学家、日本央行资深观察人士岩下真理 (Mari Iwashita) 表示。
三位熟悉日本央行想法的消息人士表示，平心而论，日本央行并不急于逐步取消刺激措施，除非有足够的数据表明经济能够承受全球需求疲软的影响，并允许企业继续提高工资。
但日本易通缩的经济发生变化的迹象越来越多，这使得政策制定者更加愿意讨论退出的障碍，这表明他们认为决策时间即将到来。
由于企业将更高的成本转嫁给家庭，通货膨胀率已经超过日本央行 2% 的目标一年多了。企业还提供了三十年来最大幅度的加薪。
就连九名董事会成员中的鸽派人士也注意到了这些变化。
“我相信日本经济终于看到了实现日本央行 2% 通胀目标的早期迹象，”其中一位董事会成员Hajime Takata表示。
他表示，“我们需要耐心维持当前大规模的货币刺激政策。同时，我们需要灵活应对不确定性，因为我们看到工资和通胀之间出现了正循环的早期迹象。”
另一位董事会成员中川淳子提出了结束负利率的条件，特别是家庭信心的持续改善。
“当我们看到许多人都认为工资将持续上涨时，我们也许可以退出（负利率）。”
无预设时间
自四月份上任以来，上田一直在稳步走向逐步取消刺激措施的方向。日本央行在 7 月份调整了政策，允许长期利率进一步上升，以反映通胀上升。
下一步将是放弃或提高 10 年期债券收益率设定的 0% 目标，并将短期利率从 -0.1% 上调。
政策制定者最近的言论表明，日本央行可能会比市场预期更早采取行动。路透社8月份调查的大多数分析师认为，日本央行仅在一年内就缩减了刺激措施。不到一半的人预计负利率将在 2024 年结束。
然而，日本央行内部似乎对于央行何时或如何废除黑田东彦复杂的政策框架尚未达成共识。
上田表示，如果日本央行相信通胀将持续保持在目标之上，它可能会终止负利率。
他的副手内田信一似乎为结束负利率设定了更高的标准，上个月表示，在满足条件之前“还有很长的路要走”。
明年的工资前景仍然是关键。
日本企业传统上在三月份开始与工会进行春季“春都”工资谈判。但消息人士称，日本央行可以在会谈之前通过其地区分支机构获取信息，以及企业高管对工资前景的评论。
消息人士称，全球前景也至关重要，因为美国和中国经济的低迷损害了制造商并阻碍了加薪。
“工资和日本经济的前景存在很大的不确定性，”一位消息人士表示。“日本央行可能没有预设何时采取下一步行动的时间。”